中药板块“逆袭”，全市场唯一一只中药主题指数基金值得关注！
近期，中药板块表现持续走强，引发市场的广泛关注。Wind数据显示，截至2021年底，中证中药指数的表现较为亮眼，近一年上涨33.57%，近半年上涨9.72%，近一个月上涨20.30%，跑赢大盘同期表现！（数据来源：Wind，截至2021/12/31，指数短期表现不代表未来，也不预示基金的未来表现。）与此同时，全市场唯一一只中药指数基金，即跟踪中证中药指数的汇添富中证中药指数（LOF）A，2021年全年涨幅也高达39.56%（同期基准涨幅31.84%），在同类54只基金中业绩排名第四【注1】，表现相当亮眼！稀缺资产中药板块走出独立行情中药作为医药投资领域的特殊一环，相比其他医药投资领域，是国内市场所特有的投资板块，也是稀缺的投资品种。2021年以来，在医药行业整体震荡调整背景下，中药板块在医药各细分领域中脱颖而出，实现较为亮眼的涨幅。数据来源：Wind，截至2021/12/31，指数短期表现不代表未来，也不预示基金的未来表现。为什么过去几年表现平淡的中药板块会在近期“逆袭”？中药板块行情驱动力何在？板块低拥挤、低关注。市场资金对于中药板块的配置比例一直都处于较低水平，板块拥挤度较低。截至2021年6月底，主动股票型及混合型基金配置的医药行业资产中，只有3.3%的资金配置在中药行业；即便是医药主题基金，也仅有不到3%的资金配置在中药行业。而全市场医药行业中，中药行业市值占比是14%。（数据来源：招商证券于2021/12/28发布的《汇添富中药基金LOF（501011）投资价值分析》。）股权激励的正向预期。2021年以来，有13家中药上市公司发布激励计划，对业绩年增速要求集中在10-20%，这将更加利于增加企业高层或核心骨干的工作积极性，从而推动公司发展。同时，也彰显了上市公司对未来经营业绩向好的信心，侧面印证了多重利好因素影响下，行业景气度正在改善。（数据来源：上市公司公告）政策支持力度提升，效果显现。2021年初以来，国家对于中医药行业振兴发展的支持力度不断提升，利好政策接连出台，主要包括：完善中医药机制体制创新，推进行业资源扩容和均衡布局；推动中医科室建设；加大中医药文化传承和传播力度；进一步规范行业发展，推进中药材标准化生产，规范中药材用药登记和管理等。政策大方向依旧是积极鼓励中药行业发展，且支持效果逐步显现。中药基金LOF仅此一只的中药指数基金汇添富中证中药指数LOF（场内简称:中药基金LOF，A:501011，C:501012）成立于2016年12月29日，是市场上第一只，也是唯一一只中药指数基金。该基金跟踪的中证中药指数（930641.CSI）选取不超过50只涉及中药生产与销售等业务的中药上市公司，反映A股市场中药行业的整体表现。指数前十大权重股囊括中药行业龙头，中成药占据主导地位。指数前十大权重股数据来源：中证指数公司，截至2021/12/31，指数成份股不代表个股推荐。从历史表现来看，中证中药指数历史涨幅明显，近期表现较为强势。截至2021年底，近两年中证中药指数涨幅达到51.53%，高于同期沪深300指数和上证指数涨幅的20.60%和19.33%。数据来源：Wind，截至2021/12/31，指数短期表现不代表未来，也不预示基金的未来表现。从估值来看，中证中药指数的PE（TTM）为35，与医药整体PE（TTM）46的估值相比具有一定优势，同时也是医药各细分领域中估值较低的子板块。中证中药指数PE资料来源：Wind，截至2021/12/31，指数的短期表现不代表未来，也不预示基金的未来表现。前瞻布局汇添富旗下指数产品全面开花汇添富作为国内领先且从事医药投资时间最长的财富管理者之一，在业内前瞻且精准布局了主动与被动相结合的医药产品线。2010年发行了国内首只医药主题基金；2013年发行国内首只跨市场医药ETF；2015年又推出了汇添富医疗基金；2016年重点布局医药差异化发展的细分领域，汇添富精准医疗、互联网医疗、生物科技、中药指数4只指数基金齐发。数年来，汇添富坚持以“为客户创造价值”为出发点布局指数产品，不仅覆盖医药领域，从重点宽基到行业主题都形成了多层次、多维度的体系化格局，消费ETF、新能源车LOF等都是同类主题中布局较早、投资体验好且广受认可产品，旗下的指数产品可谓全面开花。资料来源：汇添富基金，截至2021/12/31。注1：基金业绩经托管行复核，基准数据来源于汇添富，2021/1/1-2021/12/31。基金的历史表现不预示其未来表现。排名数据来源于中国银河证券基金研究中心官网的《中国公募基金长期业绩榜单》，同类为标准主题指数股票型基金（A类），评价规则及详细榜单请参见银河证券基金研究中心官网。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金过往业绩和其投资人员取得的过往业绩不预示其未来表现。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等基金法律文件以详细了解产品信息。本产品由汇添富基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。汇添富中证中药指数（LOF）A成立于2016年12月29日，2017-2021年业绩及基准表现分别为0.87%/-1.37%、-26.87%/-27.38%、5.78%/3.97%、20.84%/12.92%、39.56%/31.84%。数据来源：基金各年年报，托管行复核、汇添富基金，截至2021/12/31。中证中药指数由中证指数有限公司（“中证”）编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保该指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。宣传材料所涉任何证券研究报告或评论意见在未经发布机构事前书面许可前提下，不得以任何形式转发。所涉相关研究报告观点或意见仅供参考，不构成任何投资建议或咨询，或任何明示、暗示的保证、承诺，阅读者应自行审慎阅读或参考相关观点意见。(CIS)万水千山总是情，点个 “在看” 行不行！！！

万泰生物：财务总监赵义勇拟减持不超过16.45万股
中国经济网北京1月6日讯万泰生物昨日晚间发布公告称，公司收到财务总监赵义勇发来的《股份减持计划告知函》，赵义勇计划自公告披露之日起15个交易日后的6个月内通过集中竞价交易方式减持公司股份不超过16.45万股（即不超过公司总股本的0.0271%，不超过个人持股的25%）。万泰生物表示，截至公告披露日，赵义勇持有公司股份65.80万股，占公司总股本的0.1084%，该部分股份为无限售流通股，来源为公司首次公开发行股份前取得的股票及上市后公司实施2020年度股利分配方案，即每10股送4股后取得的股份。过去12个月内，赵义勇曾减持万泰生物股份。2021年6月7日至2021年6月10日，赵义勇减持万泰生物7200股，减持比例0.0012%，减持价格区间为238.00元/股-241.88元/股。此外，万泰生物昨日还发布《董事、高级管理人员集中竞价减持股份结果公告》。公告称，公司于昨日收到副总经理李莎燕发来的《股份减持结果告知函》，因本次减持计划时间届满，本次减持股份计划实施完毕。截至公告披露日，李莎燕通过集中竞价交易方式累计减持公司股份40.00万股，占公司总股本的0.0659%，减持期间为2021年7月6日至2021年12月10日，减持价格区间为241.90元/股-251.00元/股，减持总金额9863.62万元。李莎燕当前持股数量为478.01万股，占公司总股本的0.7874%。

多地披露地方债发行计划专家：一季度将是今年地方债发行高峰
近日，多个省区和计划单列市披露一季度地方债发行计划，截至目前发行规模已达到8000亿元左右。业内认为，今年地方债发行高峰将在一季度出现，再加上去年部分已发行专项债资金会结转到今年使用，将为基建投资提供充足的资金。

柏承科技冲刺创业板：近半营收靠小米，多名合作方突击入股或存隐患
近日，柏承科技(昆山)股份有限公司（下称“柏承科技”）完成了深交所首轮问询，并更新了财务资料。在本轮问询中，深交所提出了关于同业竞争、实控人情况、境外分拆上市、公司独立性、客户入股、募投项目用地、行政处罚、业绩情况、可比公司等20项问题。成立于2000年的柏承科技（昆山）是台湾上市企业柏承台湾在大陆开设的子公司，是一家专业从事高密度互连电路板（HDI板）、软硬结合板（RF板）和硬质印制电路板（R-PCB板）研发、生产和销售的高新技术企业。目前，公司的主导产品覆盖了消费电子、通讯设备、汽车电子等领域。已成为小米、美律、传音等国内外知名企业的供应商，是国内HDI产业具备较大业务规模和产品覆盖面的主要厂商之一。今年6月底，深交所正式受理了柏承科技在创业板上市的申请。本次寻求上市，拟募资4.5亿元投向高密度印刷电路板扩产建设项目，该项目完成后主要产品HDI板产能将从产能24万平方米上升到年产400万平方英尺（约37.16平方米）。值得关注的是，柏承科技前五大客户和第一大客户收入占营收比均远超同行业可比公司均值，其中小米通讯更是占据了近半营收。另外，在申请IPO前夕，公司还存在合作方突击入股的情况。对此，《华夏时报》记者就相关问题致电致函柏承科技，但截至发稿并未收到公司回应。小米通讯贡献近半营收 新增产能如何消化？招股书显示，2018年至2021年上半年，柏承科技实现营业收入6.76亿元、4.98亿元、5.78亿元、3.15亿元，净利润分别为1112.89万元、2617.32万元、6067.39万元、2700.06万元。其中公司主营业务收入主要来源于HDI板销售，占主营业务收入比例分别为53.89%、74.96%，75.95%、76.97 %。在消费电子领域的销售收入占营业收入的比例分别为60.20%、78.29%、86.06%及84.87%，应用领域较为集中。在主营产品应用领域较为集中的情况下，公司客户集中度也呈现较高的情形。报告期内，公司前五大客户的销售收入占营业收入的比例分别为76.92%、78.62%、77.76%及76.55%。其中，公司来源于第一大客户小米通讯的销售收入分别为28943.44万元、28948.49万元、30630.69万元及14576.25万元，占当期营业收入的比例分别为42.84%、58.12%、52.95%及46.22%，占比较高，且已远超同行业可比公司平均水平了。从招股书披露数据来看，与同行业可比公司相比，除了行业龙头鹏鼎控股外，柏承科技前五大客户和第一大客户收入占营收比均高于同行业可比公司。对于客户集中度较高的情况，柏承科技在招股书内特别提醒，公司对小米通讯存在依赖，若未来宏观经济环境的重大不利变化、芯片短缺、自身经营等原因减少对公司产品的需求，而公司又不能及时拓展其他新的客户，将导致公司面临经营业绩下滑的风险。值得关注的是，柏承科技主要向小米通讯销售的产品是HDI板，而本次拟募资4.5亿元投向高密度印刷电路板扩产建设项目，该项目完成后主要产品HDI板产能将从产能24万平方米上升到年产400万平方英尺（约37.16平方米）。在拟募投项目投产后，新增产能如何消化也是问题，对此《华夏时报》记者就相关问题致电致函柏承科技，但截至发稿并未收到公司回应。多名合作方突击入股一方面营收依赖大客户，另一方面在申请上市前柏承科技还存在多名合作方突击入股的情形。值得关注的是，引入的5名外部自然人合作方股东，大部分都是居间服务商、销售贸易商。2020年12月柏承科技引入了外部自然人股东张明、徐友衡、崔国平、顾丽芳、朱建林、费景涛、祖新亮。其中徐友衡、崔国平、朱建林、费景涛、祖新亮分别是发行人居间服务商、外协厂商、环保服务提供商、贸易商的实际控制人。在IPG中国首席经济学家柏文喜看来，合作方在上市前的突击入股可能存在公司希望巩固与合作方的关系以强化供应链的含义，所以给予合作方共享公司发展成果的机会，另外也会给市场塑造合作方积极支持公司发展的正面形象。对于上述客户、供应商入股情况也引起了深交所关注，柏承科技在回复深交所问询函时表示，部分居间服务商及贸易商为了获取稳定的货源，希望与柏承科技通过入股的方式达成战略合作，加强双方业务合作关系的稳定性，有利于维护双方利益。另外部分供应商为了加强与发行人募投项目（即柏承南通）的合作，希望与柏承科技通过入股的方式达成战略合作。此外，柏承科技正处于快速发展期，对资金具有较为迫切的需求，作为公司合作方的实际控制人对公司实际控制人李齐良本人及柏承科技的经营情况较为了解，能够在短时间内进行投资决策并及时带来资金。独立经济学家、财经评论员王赤坤在接受《华夏时报》记者采访时提醒：“合作方突击入股，一方面表明合作方对柏承科技发展充满信心；另一方面，要注意因此可能产生的股东关联交易对公司的影响。”值得关注的是，上述新进股东，有多家在业务上对柏承科技存在依赖性。根据披露信息，公司为PRO INNOVATION LIMITED、苏州风贵隆电子科技有限公司，优钻电子科技（昆山）有限公司，昆山翰唐环保科技有限公司、北京万博嘉业科技有限公司的第一大客户且占比均在 90%以上。另外突击入股的举动或将给柏承科技上市麻烦。资深投行人士王骥跃告诉《华夏时报》记者：“突击入股其实很多公司都会避免，属于上市环节不必要的麻烦，有利益输送的空间和渠道，虽然不是影响上市的绝对障碍，但会带来麻烦。”责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳

央行发布2022年工作展望，释放哪些信号？速看！
每经编辑：李泽东央行微信公众号2022年1月1日消息，央行发布2022年工作展望。要点如下：1、稳健的货币政策要灵活适度综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定性，加大对实体经济的支持力度，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。健全市场化利率形成和传导机制，推动企业综合融资成本稳中有降、金融系统继续向实体经济让利。增强人民币汇率弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。2、精准加大重点领域金融支持力度实施好普惠小微贷款支持工具、普惠小微企业信用贷款支持计划接续转换工作。持续完善金融支持科技创新体系。正确认识和把握碳达峰碳中和，加强绿色金融工作的整体协调、有序推进。持续提升金融服务乡村振兴能力和水平。3、进一步健全宏观审慎政策框架和治理机制完善系统性风险监测和评估框架，开展宏观审慎压力测试。稳妥有序推动金融控股公司审批并开展持续监管。实施系统重要性银行附加监管。4、坚持推动金融风险防范化解稳妥有序做好重点机构风险处置化解工作，发挥存款保险制度和行业保障基金在风险处置中的作用。坚持规范与发展并重，依法加强对资本和平台企业监管，持续做好头部网络金融平台整改工作。稳妥实施好房地产金融审慎管理制度，更好满足购房者合理住房需求，促进房地产业良性循环和健康发展。5、持续深化国际金融合作主动推进绿色金融国际合作。继续利用好多边债务协调机制，稳妥应对低收入国家债务问题。持续推进金融业有序开放，推动形成以负面清单为基础的更高水平金融开放，有序推进资本项目可兑换。6、不断深化金融改革推动出台金融基础设施监管办法。稳步推进债券市场改革开放。 进一步完善货币、票据、黄金、衍生品等市场管理制度。实施好存款保险制度。支持相关部门和地方政府因地制宜、分类推动农村信用社改革。稳步提高人民币国际化水平。加强对香港人民币离岸中心建设的支持力度，推动人民币离岸市场健康发展。7、进一步优化外汇管理和服务推动贸易便利化试点扩容提质。开展跨境贸易投资高水平开放试点。推进外债登记管理改革。提升外汇储备多元化运用。8、全面提升金融服务与管理水平每日经济新闻综合央行官网报道每日经济新闻